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在全球气候变化和环境问题日益严峻的背景下，可持续金融为投资者提供了新的投资机会和风险管理手段，是积极贯彻落实党的二十届三中全会精神、推动金融高质量发展的有力举措。
在人民币国际化扎实推进、中国经济运行持续回升的大背景下，人民币债券资产的预期回报率和稳定性相对较好，加之人民币汇率比较稳定，中国债券市场对境外投资者具有长期的吸引力和配置价值。此外，中国不断深化金融改革，扩大金融高水平对外开放，面向全球投资者推出系列优化机制与服务举措，进一步提升了人民币债券的国际吸引力。近年来，境外机构投资者的参与数量不断增多，类型日益丰富。截至2024年二季度末，共有1139家境外机构主体进入银行间债券市场，其类型包括中央银行和货币当局、主权财富基金、商业银行、保险公司、资管机构、国际金融组织等。
作为中央金融企业和金融监管支持单位，中央结算公司全面深度参与中国债券市场的培育和建设，为债券市场提供发行、登记托管、交易结算、付息兑付、担保品、信息披露等全生命周期一体化服务。截至2024年二季度末，中央结算公司登记托管债券约109万亿元，约占中国债券市场总量的75%；管理担保品余额超过26万亿元，连续6年居全球中央托管机构首位。同时，中央结算公司持续巩固债市开放主门户作用，积极配合中国人民银行推动多项境外投资者参与中国债市服务优化。ESG（环境、社会和公司治理）是目前境外投资者采用的主流投资理念和投资策略，是跨境金融交流合作的基础。中央结算公司旗下子公司中债估值中心立足金融基础设施服务职能，围绕深化可持续金融服务、推动标准建设和引导跨境投融资活动作出了积极贡献。
一是构建横向全覆盖、纵向全链条的可持续金融服务体系。中债估值中心实现对近万家发债企业和上市公司的ESG评价全覆盖，提供数据库、评价、指数、咨询报告等多维度产品服务，支持境外金融机构开展跨境可持续主题投融资活动。同时，在中国人民银行的指导下，牵头制定ESG评价国家标准，积极配合相关政策的落地实施。
二是打造中债绿色指标体系。中央结算公司长期深耕绿色指标体系建设，构建了我国首个绿色债券环境效益信息披露指标体系，居国际领先水平，有效防范“洗绿”“漂绿”风险。基于绿色指标体系，构建绿色债券数据库，实现境内全量绿色债券、港澳及离岸人民币绿色债券的全覆盖，受到境内外市场广泛关注和认可。
三是开展应对气候变化前沿探索。可持续信息披露是推动绿色金融发展和国际合作的重要基础；碳排放信息是金融机构做好可持续信息披露、开展跨境投资的重点，也是难点。中央结算公司充分参考国内外优秀实践，整合海量信息，探索研发碳核算支持工具，支持金融机构开展投资组合碳排放核算，不仅提升碳核算及气候相关信息披露的便利度、一致性和可比性，也提升了中资金融机构和企业的国际竞争力，为境内外机构开展可持续金融合作提供共同语言。
可持续金融国际合作同样面临挑战，其中重要的一项是数据质量和体量问题。底层数据是金融机构及企业开展可持续投融资、碳核算、信息披露的基础。近年来，中央结算公司持续拓展金融科技的应用与创新，实现对数据的高效管理，提供数字债券全生命周期服务，以技术驱动数字化转型，为市场投资者提供安全、开放、跨平台的金融信息服务终端。
展望未来，在中国人民银行的指导下，中央结算公司将继续秉承国家金融基础设施使命，继续推进服务优化创新，深入探索跨境互联，推动债券市场实现更高质量的对外开放。“栽下梧桐树，引得凤凰来”，中央结算公司将持续优化可持续金融服务供给，支持金融机构开展可持续能力建设，推动相关标准制定，为跨境投资提供优质基础数据及投资工具，为金融强国建设贡献中债力量。（本文根据作者2024年9月13日在“国际投资新格局下的可持续金融”交流会上的发言整理）
◇ 本文原载《债券》2024年9月刊
◇ 作者：中央结算公司总经理徐良堆
◇ 编辑：魏晓宁刘颖
